※平成28年1月26日にアルコニックス株式会社より適時開示されている「株式の取得（子会社化）及び中間持株会社設立に関するお知らせ」をもとに情報を整理しています。
内容
中間持株会社を活用した子会社化
開示概要
●平28年１月26日開催の取締役会において、
マークテック株式会社の全株式を取得することを決議。
●その取得に際して100％出資の中間持株会社を設立し、
同社が株式取得を行い子会社化することも決議。
子会社化の目的
●今回株式を取得するマークテック株式会社は、
金属製品の非破壊検査と金属マーキングの両事業を
手掛ける製造会社である。
●この両事業は、ニッチでありながら、
国内ではトップシェアを誇っており、
大手自動車、鉄鋼、重工業メーカー等と
強固な取引関係を構築している。
●マークテックは国内のみならず海外でも、
国内における同社の高いブランド力、技術力を生かし、
中国、韓国、並びにASEAN諸国へも
積極的に製造・販売現地法人を設立する等、
グローバルビジネス展開を推進している。
●マークテックの金属製品を対象とする
非破壊検査事業と金属マーキング事業は、
グループ企業が扱う非鉄金属製品・金属加工製品・溶接材等との
関連性、親和性が高い。
●グループとして、非鉄金属業界において、
より一層厚みのあるユニークな企業グループを形成できる。
製造分野のより一層の充実が図れることとなる。
中間持株会社活用の目的
●マークテック株式会社の株式取得においては、
100％出資で設立する中間持株会社である
アルコニックス・エムティ株式会社が
マークテック株式を取得し連結子会社化する。
●中間持株会社による株式取得というスキームを用いる理由は、
財務諸表の長期的な投資勘定圧縮と資金効率向上のため、
当該株式取得価額をそのまま計上することを避けるためである。
（上図：「株式の取得（子会社化）及び中間持株会社設立に関するお知らせ」より）
設立する中間持株会社の概要
(1) 商号：アルコニックス・エムティ株式会社
(2) 設立年月日：平成28年2月上旬
(3) 主な事業の内容：
・非破壊検査用品、機器の開発、製造及び販売、据付工事の請負
・印字装置と用品、マーキング装置と用品の開発、製造及び販売、据付工事の請負
・上記に付帯関連する一切の事業
(4) 決算期：3月31日
(5) 資本金の額：50 百万円
(6) 大株主構成及び所有割合：アルコニックス株式会社 100％
株式取得までの日程
・平成28年1月26日：取締役会決議
・平成28年1月27日(予定) ：株式譲渡契約書の締結
・平成28年2月上旬(予定)：中間持株会社の設立
・平成28年2月中旬 (予定)： 株式譲渡実行日
Review
今回は、少し変わった事例です。
一般的なホールディングス化ではなく、
特定の目的にもとづいた
「中間持株会社」
の設立という事例だからです。
その目的とは、開示内容によると、
———————————
株式取得価額をそのまま
財務諸表に計上することを避けるため
———————————
とのことです。
開示情報によると、
今回の株式取得に伴う金額は、
約70億円程度のようです。
通常、株式を直接取得した場合には、
同社の財務諸表（B/S）に
「子会社株式 70億円」
が計上されることになります。
一方で、
同社の平成27年3月期決算を確認してみると、
親会社（単体）の総資産は約470億円となっています。
この状態で、
70億円もの投資項目が
財務諸表に計上されてしまうと、
総資産が大きく変わってくることになります。
これはこれで１つの実態ではあるのですが、
同社においては、
このような状況を避けたいという思いから、
今回の「中間持株会社」を設立し、
間にかませる方式にしたということです。
今回の「中間持株会社」設立に関する出資額は
資本金の額からすると、
1億円以内と推測されます。
そのため、
今回の中間持株会社を間にかませて
他社株式を取得することによって、
親会社（単体）の財務諸表には、
この中間持株会社の設立出資額のみが
B/Sに計上されることになります。
この金額の違いは大きいと言えるでしょう。
70億円と1億円の違いです。
今回の対応については、
同社の開示では、
・財務諸表の長期的な投資勘定圧縮
・資金効率向上
という２つの理由で説明されています。
但し、
グループ全体の
連結財務諸表で考えると、
どちらの方式をとっても同様の結果になります。
（詳細は今回は割愛しますが）
あくまで、親会社単体の財務諸表を
意識した対応策と言えるでしょう。
持株会社と言っても、
いろいろな形式があるということですね。